---

بیت کوین و دلار در رکود بازارهای مالی جهان بهترین عملکرد را داشتند!

---

در ریزش اخیر بازارهای جهانی، بیت کوین و دلار آمریکا بهترین عملکرد را داشتند و به گزینه‌های مناسبی برای ترید‌رها و سرمایه گذاران تبدیل شدند. با شیوع گسترده ویروس کرونا و افزایش بحران‌های اقتصادی، سرمایه گذاران تصمیم می‌گیرند که دارایی‌های پرخطرتر را کنار بگذارند و به سمت دارایی‌های کم نوسان‌تر که از سرمایه آن‌ها بیشتر محافظت می‌کند، رجوع کنند.

چنین شرایطی در بحران‌های اقتصادی سال‌ ۲۰۰۸ نیز اتفاق افتاد و باعث شد که اوراق قرضه دولتی آمریکا با تقاضای جهانی همراه گردد و نرخ بهره منفی شود. حال این شرایط در سال ۲۰۲۰ ممکن است که برای بیت کوین نیز رخ دهد. اگرچه بیت کوین در تاریخ ۱۲ مارس با ریزش سنگینی مواجه شد و به قیمت ۴۹۷۰ دلار رسید، اما توانست در طی پنج روز خود را بازیابی کند و به کانال قیمتی ۶۰۰۰ دلار وارد شود. در این میان، دلار آمریکا نیز جایگاه برتر خود در بین رقبایی نظیر یورو، پوند، دلار استرالیا و دلار کانادا را بدست آورد.

با بررسی‌های انجام شده در گوگل ترندز (Google Ttends)، مشخص شد که ویروس کرونا باعث افزایش همزمان تعداد جستجوهای بیت کوین و دلار آمریکا شده است. در واقع همبستگی معناداری میان تعداد جستجوهای ویروس کرونا، بیت کوین و دلار آمریکا وجود دارد.

ا شروع کنترل شیوع ویروس کرونا در آمریکا (در اوایل ماه مارس)، علاقه به این دو ارز افزایش یافته است. از سوی دیگر، روند حرکتی و رشد ویروس کرونا، یورو و شاخص های FX رابطه معکوسی با یکدیگر دارند. این موضوع را می‌تواند اینگونه تفسیر کرد که عموم مردم تصور می‌کنند که دلار آمریکا و بیت کوین که تفاوت بسیار زیادی هم با یکدیگر دارند، بهترین و امن ترین دارایی‌ها در برابر فروپاشی اقتصادی هستند.

 

مشاهده متن کامل این مقاله>

در رکود بازارهای مالی جهان، بیت کوین و دلار بهترین عملکرد را داشتند!

 

بیشتر بخوانید:

دلار یا بیت کوین؟ در کدام سرمایه گذاری کنیم؟

بیت کوین چگونه کار می کند؟ + ویدیو

استخراج بیت کوین چگونه انجام می شود؟

حرکت به سوی اقتصاد دیجیتال

طلا یا بیت کوین؟ سرمایه گذاری بر روی کدام یک سودآورتر است؟

چرا در ارزهای دیجیتال سرمایه‌گذاری کنیم؟

تفاوت سرمایه گذاری در بورس ایران با بازار ارزهای دیجیتال

سرمایه گذاری بلند مدت در ارزهای دیجیتال

 

---

منبع: مرکز تحقیقات بلاکچین

---

پول یا ارز فیات (Fiat) چیست؟

منبع:مرکز تحقیقات بلاک چین

 

پول فیات برای اولین بار در قرن 13، هنگامی که امپراتوری چین تصمیم گرفت که پول کاغذی را جایگزین مبادلات کالا به کالا کند، ابداع شد. این سیستم پرداختی برای امپراتوری چین گران تمام شد و تورم شدیدی را در اقتصاد آن زمان چین بوجود آورد. پس از گذشت 4 قرن، اینبار در اروپا استفاده از پول فیات مجددا مورد استقبال قرار گرفت. در اروپا نیز این جای گزینی سیستم پرداخت با شکست مواجه شد و دولت ها آن را با استاندارد نقره جایگزین کردند.

این روند ادامه پیدا کرد تا اینکه در سال 1933، دولت آمریکا سیاست پول کالایی خود را تغییر داد و توقف برابری دلار و نرخ طلا را اعلام کرد. در سال ۱۹۷۲ نیز ایالات متحده آمریکا استاندارد طلا را کنار گذاشت و افول سیستم پولی با پشتوانه را با استفاده از پول فیات در مقیاس جهانی رقم زد.

از آن زمان بود که عبارت پول یا ارز فیات در بین اقتصاددانان گسترش یافت. پول های فیات هیچ پشتوانه ای ندارند و ارزش آن ها بر اساس باورعمومی افراد جامعه نسبت به وضعیت اقتصادی کشور تعیین می شود به همین علت با ایجاد تورم و بحران های شدید اقتصادی می تواند تحت تاثیر قرار بگیرد. در واقع اگر افراد یک جامعه اعتماد خودشان را نسبت به یک واحد پولی مثل یورو، دلار و... از دست بدهند، آن واحد پولی دیگر ارزشی نخواهد داشت و با افت شدید قیمت روبرو خواهد شد.

 

مقاله اصلی: پول فیات (Fiat Currency) چیست؟

 

مزایای پول فیات

از زمان ظهور ارزهای فیات همواره مخالفان و موافقان بسیاری ارزهای فیات را بررسی می کنند. موافقان بر این عقیده اند که پول های فیات دارای ویژگی های زیر هستند:

• کم هزینه بودن: ایجاد پول فیات نسبت به پول کالایی، از نظر اقتصادی به‌صرفه‌تر است.
• کمیاب بودن (Scarcity): پول‌ فیات مشابه دارایی های فیزیکی دچار کم یابی نمی شود.
• قابل استفاده در مبادلات بین المللی: در حال حاضر بسیاری از کشورهای جهان در انجام مبادلات خود از ارزها فیات استفاده می کنند. این امر سبب ایجاد شکل قابل قبولی از پول برای مبادلات تجاری شده است.
• واکنش‌پذیر بودن: یکی از ویژگی های مهم پول فیات این است که دولت ها و بانک ها مرکزی را قادر می سازد تا نسبت به بحران‌های اقتصادی انعطاف کافی را داشته باشند.
• سهولت در نگهداری: پول های فیات به ذخایر فیزیکی که نیازمند نگهداری، محافظت، نظارت و دیگر امور هزینه بر است تیاز ندارند.

 

 

تفاوت ارز دیجیتال با پول فیات

برخی از اقتصاددانان بر این باورند که ارزهای دیجیتال نیز نوعی از پول های فیات به شمار می روند، اما باید گفت که تنها تشابه این دو نوع ارز در نداشتن پشتوانه فیزیکی است. همانطور که در فوق اشاره کردیم، ارزهای فیات توسط نهاد های واسطی همچون بانک های مرکزی و دولت ها کنترل می شوند اما در عوض ارزهای دیجیتال ماهیتی غیر متمرکز دارند و هیچ نهاد ثالثی بر آن ها نظارت نمی کند.

تفاوت عمده ارز دیجیتال با ارز فیات در نحوه تولید پول های جدید است. به عنوان مثال در مقاله استخراج بیت کوین چگونه انجام می شود گفتیم که تعداد بیت کوین های قابل استخراج محدود است و بیشتر از 21 میلیون واحد از آن نمی تواند تولید شود. مورد بعدی این است که ارزهای دیجیتال بصورت فیزیکی وجود ندارد و تنها بر بستر دیجیتالی توزیع می شود از همین رو هیچ محدودیتی برای جابه جایی آن ها نیست و تراکنش ها به سرعت انجام می گیرد.

نکته حائز اهمیت در مورد مقایسه بازارهای مالی این است که بازار ارزهای دیجیتال (کریپتوکارنسی) بسیاز کوچکتر و پر نوسان تر از بازارهای مالی سنتی هستند. همین عامل سبب شده تا ریسک سرمایه گذاری در کریپتوکارنسی بیشتر باشد و تنها افرادی که از دانش بیشتری در زمینه ترید و سرمایه گذاری برخوردارند بتوانند موفقیت بیشتری کسب کنند.

 

مطالب مرتبط:

آموزش تحلیل تکنیکال کاربردی ارزهای دیجیتال - مقدماتی

آموزش تحلیل تکنیکال کاربردی ارزهای دیجیتال - متوسط

آموزش تحلیل تکنیکال کاربردی ارزهای دیجیتال - پیشرفته

آموزش تحلیل تکنیکال کاربردی ارزهای دیجیتال - تکمیلی

 

 

---

منبع: مرکز تحقیقات بلاک چین

 

استیبل کوین (Stablecoin) چیست؟

 

استیبل‌کوین (stablecoin)ها نسل جدیدی از ارزهای دیجیتال هستند که بر بستر بلاک چین پیاده سازی شده اند و قیمت آن ها به دلیل وجود پشتوانه هایی در دنیای واقعی نظیر طلا، کالا یا پول های رایج، با نوسانات قیمتی کمی همراه است. بر همین اساس می توان گفت که استیبل‌ کوین‌ها در برابر نوسانات قیمت مقاوم هستند و شما می‌توانید با نگه داری آن ها به جای رمزارزهایی مثل بیتکوین، از نوسانات بازار کریپتوکارنسی در امان بمانید. اما چگونه این کار امکان پذیر است؟

فرض کنید که هنگامی که بیت کوین در قیمت 5000 دلار قرار دارد، شما معادل قیمت یک بیت کوین خود، استیبل کوینی که با دلار آمریکا تثبیت شده است را خریداری نمایید، در این صورت شما 5000 واحد از آن استیبل کوین در اختیار دارید. حال اگر قیمت بیت کوین به 3000 دلار برسد، شما بازهم به همان مقدار 5000 دلار استیبل کوین دارید و می توانید در زمان دلخواه خود آن را به بیت کوین یا سایر ارزهای دیجیتال تبدیل کنید. با اینکار از افت سرمایه خود جلوگیری کرده اید و در واقع 2000 دلار سود نصیبتان شده است.

 

مقاله اصلی: استیبل کوین (Stablecoin) چیست؟ هر آنچه که باید بدانیم

 

انواع استیبل کوین ها

بطور کلی استیبل‌کوین‌ها به 3 دسته اصلی تقسیم می شوند:

• استیبل‌کوین بدون پشتوانه
• استیبل‌کوین با پشتوانه ارز دیجیتال
• استیبل‌کوین با پشتوانه پول فیات

پول فیات (Fiat Currency) چیست؟

آموزش صفر تا صد ترید  ارزهای دیجیتال

 

استیبل ‌کوین بدون پشتوانه

استیبل ‌کوین های بدون پشتوانه همانطور که از اسمشان پیداست از هیچگونه ذخایر و پشتوانه ای استفاده نمی کنند، اما سیستم کاری آن ها مثل بانک های مرکزی بوده و برای ثبات قیمت بسیار مناسب است.

بیس‌کوین‌ (basecoin) نمونه ای از استیبل کوین های بدون پشتوانه به شمار می رود. این کوین به دلار آمریکا وابسته است و بر اساس نیاز از مکانیسم توافق برای افزایش یا کاهش عرضه توکن‌ها بهره می برد. روش کار این رمز ارز کاملا مشابه چاپ اسکناس در بانک های مرکزی است که سبب حفظ ارزش پول فیات می شود. البته این مسئله می تواند بصورت خودکار، توسط قرار دادهای هوشمند و بر روی یک بستر غیر متمرکز انجام شود. 

 

استیبل‌کوین با پشتوانه ارز دیجیتال

استیبل‌کوین‌‌هایی که توسط ارز دیجیتال پشتیبانی می شوند بدلیل محدود بودن ذخایر ارزهای رمزنگاری شده، ممکن است که نوسانات قیمتی زیادی داشته باشد. همچنین تعداد بیشتری از توکن‌های ارز دیجیتال به عنوان پشتوانه ای جهت صدور تعداد کمتری از استیبل ‌کوین‌‌ها نگهداری می‌شود. مثلا، برای صدور ۱۰۰۰ دلار ارزش از استیبل‌ کوین‌‌ها باید ۲۰۰۰ دلار بیت کوین به عنوان پشتوانه استفاده شود، در این صورت تا ۵۰ درصد از نوسانات قیمتی بیتکوین ذخیره شده را در اختیار دارد.

 

 استیبل‌کوین با پشتوانه پول فیات

برای ایجاد استیبل کوین هایی که با پشتوانه پول های فیات هستند، یک ارز فیات را به عنوان پشتوانه معرفی و نگهداری می کنند. البته این ذخیره جهت پشتیبانی می تواند به صورت طلا و یا سایر کالاهای ارزشمند باشد، اما در حال حاضر اغلب استیبل کوین ها از پشتوانه دلار آمریکا استفاده می کنند.

لازم به ذکر است که این ذخایر توسط نهادهای واسط نگهداری می شوند و بطور مداوم مورد بررسی قرار می گیرند. دو رمز ارز تتر (USDT) و TrueUSD مشهور ترین استیبل کوین هایی هستند که ارزشی تقریبا برابر با یک دلار آمریکا ایجاد کرده اند.

 

 معروف ترین استیبل کوین های بازار کریپتوکارنسی

 تتر (USDT)

ارز دیجیتال تتر (Tether) در سال 2015 به عنوان یکی از اولین استیبل کوین های بازار کریپتوکارنسی معرفی شد. توسعه دهندگان تتر(Tether) معتقدند که USDT توسط دلار آمریکا پشتیبانی می شود و ارزش هر تتر معادل یک دلار می باشد. اما در سال های اخیر صحبت های زیادی پیرامون پشتوانه تتر مطرح شده که در مقاله ارز دیجیتال تتر (Tether) چیست؟ به تفصیل در مورد آن صحبت شده است.

 

 MakerDAO

MakerDAO یک سازمان مستقل است که به دنبال ایجاد نسل جدیدی از استیبل‌کوین هاست. این سازمان غیرمتمرکز فعالیت خود را از سال ۲۰۱۷ شروع کرد و استیبل‌کوین خود را با نام دای (DAI) معرفی کرد، برخلاف تتر که از دلار به عنوان پشتوانه خود استفاده می کند، رمز ارز دای (DAI)  توسط  اتریوم پشتیبانی می شود.

 

 TrueUSD

TrueUSD یکی دیگر از استیبل کوین هایی است که همانند تتر با دلار آمریکا پشتیبانی می شود. این استیبل کوین از پروتکل ERC20 استفاده می کند و برخلاف تتر توسط شرکت های واسطه مورد تایید قرار گرفته و عملکردی شفاف از خود نشان داده است.

این شرکت در صدد ارائه ثبات بیشتر به دنیای پر نوسان ارزهای دیجیتال است. در حال حاضر TrueUSD در جایگاه ۳۴ ارزهای دیجیتال قرار دارد، اما پذیرش آن با سرعت مناسبی رو به افزایش است.

 

 دلار جمینی (GUSD)

این استیبل کوین توسط برادران وینکلووس، که مالکان صرافی جیمنی و از سرمایه گذاران بزرگ بیت کوین هستند، ایجاد شد. دلار جمینی که از زمان عرضه آن در 19 صرافی لیست شده است در حال حاضر در جایگاه ۷۹ ارزهای دیجیتال قرار دارد. این توکن نیز به دلیل مطابقت با چندین استاندارد مختلف از پتانسیل بسیار بالایی برخوردار است.

 

 USDC

USDC یکی از استیبل کوین های مبتنی بر پروتکل ERC20 است که از حمایت شرکت های بزرگی همچون کوین بیس و سیرکل برخوردار است، از همین رو جایگاه مناسبی در بازار ارزهای دیجیتال کسب کرده و در رتبه 23 قرار دارد. این stablecoin توانسته است با موسسات و صرافی های مهم دنیای کریپتو نظیر OKEx، لجر،کایبر و دیجی فینکس (DigiFinex) همکاری داشته باشد.

 

هیوبی (HUSD)

تفاوت این استیبل کوین نسبت به سایر استیبل‌کوین هایی که ذکر کردیم این است که فقط در صرافی های هیوبی قابل معامله می باشد و به عنوان جفت معاملاتی پایه در میان چهار استیبل‌کوین پشتیبانی شده از جانب صرافی هیوبی عمل می‌کند.

 

مطالب مرتبط:

دوره نخبگان کریپتوکارنسی چیست؟

ارز دیجیتال ترون (TRON) چیست؟ هر آنچه که باید بدانیم

ارز دیجیتال بایننس کوین (BNB) چیست؟ هر آنچه که باید بدانید

لایت کوین (Litecoin) چیست؟ هر آنچه که باید بدانیم

بیت کوین کش (Bitcoin Cash) چیست؟ هر آنچه که باید بدانیم

 

 

 

---

منبع: مرکز تحقیقات بلاک چین

---

  

آیا بیت کوین حباب اقتصادی است؟

بیت کوین و حباب اقتصادی

منبع: مرکز تحقیقات بلاک چین

 

اولین جبهه‌گیری‌های جدی علیه بیت‌کوین با فرضیه حباب قیمتی زمانی وقوع پیدا کرد که ارزش هر بیت‌کوین به بالاتر از سطح  ۵هزار دلاری صعود کرد. حالا که ارزش بیت‌کوین از این سطح سقوط کرد نیز فرضیه حباب تجلی دوباره یافت.

فرضیه حباب: بازار ارزهای دیجیتالی به دلیل گسترش رویکرد بین‌المللی که به وضع مقررات محدودکننده گرایش دارد، بارها روند نزولی را تجربه کرده است. درصد سقوط این ارزها بار دیگر فرضیه حباب را بر سر زبان‌ها انداخت. اکثر ارزهای دیجیتالی که در صدر فهرست ارزش بازار این ارزهای دیجیتالی قرار دارند، کاهش قیمت شدیدی را تجربه کردند. به عنوان مثال، بیت‌کوین از مرز ۴هزار دلاری هم سقوط کرد و حتی برخی کارگزاری‌های فعال در هنگ‌کنگ، بیت‌کوین را با قیمت ۳۳۰۰ دلاری نیز معامله می‌کنند.

فرضیه حباب بیت‌کوین که پس از عبور قیمت این ارز دیجیتالی از ۵هزار دلار شکل گرفته بود، با بازگشت به همین قیمت بار دیگر و بیش از همیشه مورد تحلیل کارشناسان قرار گرفت؛ البته این فرضیه با نظریات علمی و اقتصادی پشتیبانی نمی‌شود. فرضیه حباب به صورت مقایسه‌ای شکل گرفته است. کارشناسانی که از این فرضیه دفاع می‌کنند، حباب مشهور قرن هفدهم که به «تولیپ‌مانیا» یا شیدایی رز هلندی معروف شده، حباب دهه ۱۹۹۰ نزدک یا حتی حباب بازار سهام پیش از «رکود بزرگ» را به عنوان شواهد تایید‌کننده فرضیه خود به کار می‌برند.

با این اوصاف که شواهد علمی مورد نیاز موجود نیستند، دلایلی که ارزش بازار ارزهای دیجیتالی را نزولی کرده‌اند، اهمیت بیشتری نسبت به گمانه‌زنی‌ها پیدا می‌کنند. مولفه‌هایی که سقوط بازار رمز ارزها را پشتیبانی کردند شامل افزایش قوانین محدودکننده در مراکز مهم بیت‌کوین، تعطیلی برخی از کارگزاری‌ها، افزایش قیمت برق برای استخراج‌کنندگان بیت‌کوین و رشد قیمت ثبت تراکنش این‌ ارزها می‌شوند. مجموعه این مولفه‌ها سرمایه‌گذاران را دچار حمله اضطرابی (پانیک) کرد که منجر به هجوم فروشندگان شد.

افزایش هزینه تولید و انتقال: مقررات جدید برای ارزهای دیجیتال به معنای افزایش هزینه تولید و استخراج این ارزها است. زمانی که هزینه گرداندن دفتر حسابرسی کل بیش از حد انتظار بالا برود، از حجم شرکت‌کنندگان در تراکنش‌ها و اثبات تراکنش‌ها کاسته می‌شود. این روند در طول چند روز اخیر در بازار دارایی‌های دیجیتالی مشاهده شد. به‌دنبال افزایش هزینه تولید و حسابرسی، هزینه ثبت تراکنش‌ها (مبادله موفق) نیز رشد می‌کند. هنگامی که هزینه ثبت تراکنش‌ها بیش از اندازه افزایش یابد، حجم تراکنش‌ها در این بازار کاهش یافته و رونق این بازار کمتر می‌شود.

 

مقاله اصلی:  بیت کوین حباب اقتصادی است یا طلای دیجیتال؟

 

---

  ارزش بازار ارزهای دیجیتال

---

ارزش بازار ارزهای دیجیتالی با افت ۸۱ میلیارد دلاری خود ظرف دوره ۳۰ روزه سقوط ۶۳ درصدی را به بازار نوظهور رمزارزها تحمیل کرد. این بازار در دوران اوج خود ارزشی بالغ‌بر ۸۰۰ میلیارد دلار را تجربه کرده بود؛ اما در ماه های گذشته با تداوم روند نزولی ارزهای رمزنهاد به ۱۲۸ میلیارد دلار رسیده است. این افت کم‌سابقه ناقوس خطر را در این بازارها به صدا درآورده است. سرمایه‌گذاران، استخراج‌کنندگان و حتی سفته‌بازان دیجیتالی زمانی‌که زنگ خطر را شنیدند خروج را به حفظ موقعیت ترجیح دادند. صف فروشندگان زیان‌دیده، کناره‌گیری برخی از استخراج‌کنندگان به‌دلیل کاهش بازدهی عملیات ماینینگ و سفته‌بازانی که به آربیتراژ در قیمت‌های بالاتر عادت کرده بودند، اوضاع را برای ارزهای دیجیتال وخیم‌تر کرد.

 

---

تراکنش های گران بیت کوین

---

هزینه ثبت تراکنش‌ها در این بازار، با وجود افت قیمت رمزارزهایی از جمله بیت‌کوین با همان نسبت کاهش نیافته‌ است. هزینه تراکنش در بالاترین سطح قیمت بیت‌کوین نزدیک به ۲۰هزار دلار ثبت شده بود؛ حدود ۱۶۲ دلار به ازای هر تراکنش رسیده بود که نسبت قیمت ارز به هزینه تراکنش به ۱۲۳ می‌رسید؛ با این حال حتی روزهای گذشته هزینه تراکنش‌ها با سیر نزولی که داشتند همچنان کمتر از سیر متعادل ثبت شده‌اند. بنابرین دلیل بالا ماندن هزینه تراکنش ۲۵ دلاری در قیمت ۴هزار دلاری بیت‌کوین، نسبت قیمت ارز به هزینه ثبت تراکنش آن ۱۶۰ برآورد می‌شود که نسبت به قیمت ۴هزارتایی همچنان بالاتر از حد نرمال است.

 

مطالب مرتبط:

بیت کوین چگونه کار می کند؟ + ویدیو

فناوری بلاک چین چگونه کار می کند؟

سرمایه گذاری بلند مدت در ارزهای دیجیتال

 

 

منبع: مرکز تحقیقات بلاک چین